Bulgarie vs Portugal : flat tax vs post-NHR
Le NHR portugais est mort. La Bulgarie affiche 10% mais le taux effectif est d'environ 14,5%. Deux pays de l'UE, deux modèles différents, et une troisième option qui les surpasse tous les deux sur le réinvestissement.
Deux pays de l'UE, deux réalités fiscales
La Bulgarie mise sur les taux bas. Le Portugal misait sur le NHR. Depuis sa suppression, l'équation a fondamentalement changé.
Bulgarie : le flat tax séduisant
10% d'IS, le plus bas de l'UE. Coût de vie très bas. Membre UE (2007), Schengen (2025), zone euro (2026). Mais le taux effectif sur dividendes distribués est d'environ 14,5% (retenue de 5%). Instabilité politique chronique, absence de l'OCDE, et image de corruption au sein de l'UE.
Portugal : l'après-NHR
Le régime NHR (Non-Habitual Resident), qui attirait les entrepreneurs avec un taux de 20% sur certains revenus étrangers, a été supprimé pour les nouveaux arrivants en 2024. Sans NHR : IS à 19%, IRS progressif jusqu'à 48%, charges sociales de 34,75%. Le coût de la vie a explosé à Lisbonne et Porto. Le Portugal reste dans l'UE, Schengen, zone euro et OCDE.
Bulgarie vs Portugal : le comparatif complet
| Critère | Bulgarie | Portugal |
|---|---|---|
| IS (taux standard) | 10% flat | 19% (15% PME sur 50k) |
| Régime fiscal spécial | Aucun | NHR supprimé (2024) |
| Retenue dividendes | 5% | 28% |
| Taux effectif distribué | ~14,5% | ~42% (IS + dividendes) |
| Charges sociales (total) | ~32,7% | ~34,75% |
| IRS / IR (max) | 10% flat | 48% progressif |
| Membre UE | Oui (2007) | Oui (1986) |
| Zone euro | Oui (depuis 2026) | Oui (depuis 2002) |
| Schengen | Oui (complet, 2025) | Oui (depuis 1995) |
| OCDE | Non (candidat) | Oui (fondateur, 1961) |
| Stabilité politique | Fragile (8 élections en 5 ans) | Stable |
| Coût de vie (vs Paris) | -50 a -60% | -10 a -20% (Lisbonne) |
| Stigmate fiscal | Modéré (corruption) | Aucun |
| Stripe / SEPA | Oui / Oui | Oui / Oui |
| Convention fiscale France | Oui (1987) | Oui (1971, cadre OCDE) |
| Prévisibilité fiscale | Retenue de 5% depuis 2008 | NHR supprimé en 2024 |
| Accompagnement francophone | Très rare | Disponible |
Les limites de chaque modèle
Le flat tax bulgare a perdu son avantage réel. Le NHR portugais n'existe plus. Voici ce que les deux ne vous disent pas.
Bulgarie : le taux réel dépasse les 10%
Avec la retenue de 5% sur les dividendes, le taux effectif bulgare atteint environ 14,5% sur les bénéfices distribués. En parallèle, l'instabilité politique (8 élections en 5 ans) et la corruption (72e au CPI) créent un environnement incertain. La Bulgarie n'est pas membre de l'OCDE.
Portugal : la fin d'une ère
Le NHR était le principal argument du Portugal pour les entrepreneurs étrangers. Sans lui, le régime fiscal standard est lourd : IS 19%, IRS jusqu'à 48%, retenue dividendes 28%. Le coût de la vie a explosé : Lisbonne est désormais comparable à des villes d'Europe de l'Ouest. Le rapport coût/avantage s'est inversé.
Le problème portugais : la prévisibilité
Le Portugal a modifié son régime fiscal en 2024 dans le sens d'une augmentation en supprimant le NHR. Pour un entrepreneur qui planifie à 5 ou 10 ans, cette instabilité fiscale est un risque concret. Un système qui change peut changer encore.
Ni l'un ni l'autre ne taxe à 0% les réinvestissements
C'est la différence fondamentale. En Bulgarie, chaque euro de bénéfice est taxé à 10%, même si vous réinvestissez. Au Portugal, c'est 19% (ou 15% PME sur 50k). La Lettonie taxe les bénéfices réinvestis à 0%. Pour un entrepreneur en phase de croissance, cette différence se chiffre en dizaines de milliers d'euros par an.
LE TROISIÈME CHOIX
La Lettonie offre ce que ni la Bulgarie ni le Portugal ne proposent : 0% sur les bénéfices réinvestis, dans un cadre UE stable et accrédité OCDE.
Bulgarie
- IS 10% flat (environ 14,5% effectif distribué)
- Coût de vie très bas (-50/60%)
- UE, Schengen (2025), Euro (2026)
- Pas OCDE, instabilité politique
- Corruption, stigmate modéré
Portugal
- IS 19% (15% PME sur 50k)
- UE, Euro, Schengen, OCDE
- Zéro stigmate, bonne réputation
- NHR supprimé (2024)
- Coût de vie élevé (Lisbonne)
- Fiscalité lourde (IRS 48%, div. 28%)
Lettonie
- 0% sur bénéfices réinvestis
- UE (2004), Euro (2014), Schengen (2007)
- OCDE (2016), zéro stigmate
- Système stable depuis 2018
- Coût de vie bas (-30/40% vs Paris)
- Accompagnement francophone (Balt Partners)
Il existe un pays européen avec 0% d'IS, des banques stables et un accompagnement en français
Et ce n'est ni l'Estonie, ni l'Irlande, ni Dubai.
Pourquoi la Lettonie plutôt que la Bulgarie ou le Portugal ?
0% sur les bénéfices réinvestis
Ni la Bulgarie (10%) ni le Portugal (19%) ne permettent de capitaliser en franchise d'impôt. La Lettonie si. Tant que vos bénéfices restent dans l'entreprise, vous ne payez rien. C'est aussi l'avantage clé face à l'Irlande et ses 12,5% sur tous les profits.
Stabilité fiscale éprouvée
Le système de 0% réinvesti est en place depuis 2018 sans modification. Le Portugal a supprimé le NHR en 2024. Quand vous planifiez sur 5-10 ans, la stabilité du cadre fiscal compte autant que les taux eux-mêmes.
Meilleur rapport coût/accréditations
Le Portugal a les accréditations mais les taux sont élevés et la vie est chère. La Bulgarie a les taux bas mais pas l'OCDE ni la stabilité. La Lettonie offre les deux : coût de vie bas, 0% réinvesti, et toutes les accréditations (UE, Euro, Schengen, OCDE). Comparez aussi avec l'Estonie qui partage le modèle 0% réinvesti.
Accompagnement francophone complet
Le Portugal a l'avantage de la communauté francophone existante. Mais en Lettonie, Balt Partners vous offre un accompagnement dédié en français à chaque étape. En Bulgarie, c'est quasi impossible à trouver.
Questions fréquentes
Le Portugal est-il encore intéressant après la fin du NHR ?
Le régime NHR a pris fin pour les nouveaux arrivants en 2024. Sans NHR, le Portugal applique un IS de 19% (PME : 15% sur les premiers 50 000 EUR), un IRS progressif pouvant atteindre 48%, et des charges sociales de 34,75%. Le coût de la vie a fortement augmenté. Le Portugal reste attractif pour le cadre de vie, mais fiscalement, il a perdu son avantage.
La Bulgarie est-elle une bonne alternative au Portugal ?
La Bulgarie offre un IS à 10% (le plus bas de l'UE) et un coût de vie très bas. Mais la retenue de 5% sur les dividendes porte le taux effectif à environ 14,5%, les charges sociales sont élevées (32,7%), et le pays souffre d'instabilité politique et de corruption. C'est moins cher que le Portugal, mais avec des risques institutionnels différents.
La Lettonie est-elle vraiment à 0% sur les sociétés ?
Les bénéfices réinvestis dans l'entreprise sont taxés à 0%. Vous ne payez l'impôt (20% CIT) que lorsque vous distribuez des dividendes. C'est le système estonien appliqué en Lettonie depuis 2018. Ni la Bulgarie (10% sur tout) ni le Portugal (19%+ sur tout) n'offrent cette flexibilité.
Le coût de la vie est-il comparable entre les trois pays ?
La Bulgarie est la moins chère (-50/60% vs Paris), suivie de la Lettonie (-30/40% vs Paris). Le Portugal a vu ses prix exploser : Lisbonne est désormais comparable à certaines villes d'Europe de l'Ouest (-10/20% vs Paris). Riga offre le meilleur rapport qualité/prix avec une infrastructure moderne et une qualité de vie européenne.
Quel pays offre la meilleure stabilité fiscale ?
Le Portugal et la Lettonie sont tous deux stables politiquement et membres de l'OCDE. La Bulgarie traverse une instabilité politique chronique (8 élections en 5 ans) et n'est pas membre de l'OCDE. En termes de prévisibilité fiscale, la Lettonie se distingue : le système de 0% réinvesti est en place depuis 2018 sans modification, tandis que le Portugal vient de supprimer le NHR.
Vous hésitez entre d'autres destinations ? Découvrez aussi nos comparatifs Bulgarie vs Lettonie et Portugal vs Lettonie pour une analyse directe face à la Lettonie. Pour d'autres comparatifs UE, consultez Irlande vs Lettonie ou Malte vs Lettonie.