Мальта или Панама: где открыть компанию. Возврат налога в ЕС или территориальный офшор
Решая, где открыть компанию, на Мальте или в Панаме, вы выбираете между двумя противоположными моделями. За счёт возврата 6/7 уплаченного налога Мальта выходит на эффективную ставку около 5% и при этом остаётся в ЕС, с полным доступом к SEPA. Панама не облагает иностранный доход вовсе, но европейской финансовой инфраструктуры там нет. Эти страны рассчитаны на совсем разных предпринимателей.
Почему Мальту сравнивают с Панамой
Обе страны дают низкую эффективную ставку, но добиваются её совершенно разными способами. Мальта работает по правилам ЕС, Панама находится вне этой системы. Выбор зависит от того, где ваши клиенты и откуда приходит выручка.
Мальта: 5% через возврат, по правилам ЕС
Номинальная ставка налога на прибыль на Мальте составляет 35%, это одна из самых высоких ставок в Европе. Но акционеры могут вернуть 6/7 уплаченного налога, и эффективная ставка опускается примерно до 5%. Механизм законный, соответствует праву ЕС, его правомерность подтвердил Суд ЕС. Кроме того, на Мальте есть MGA (Управление по азартным играм Мальты) для iGaming, развитый сектор финансовых услуг, а английский здесь один из государственных языков. Обратная сторона: сложная структура и высокие текущие расходы.
Панама: территориальные 0%, вне ЕС
Территориальная система Панамы освобождает от налога весь доход из иностранных источников. Регистрация обходится недорого (2 000–5 000 $), стоимость жизни низкая. Но Панама полностью вне европейской финансовой системы: нет SEPA, нет Stripe, а после «Панамского досье» с банками постоянно возникают трудности. Базовая валюта здесь доллар США, поэтому юрисдикция больше подходит бизнесу, ориентированному на Америку, чем на Европу.
Мальта или Панама: полное сравнение
| Критерий | Мальта | Панама |
|---|---|---|
| Налоговая система | 35% номинально, ~5% эффективно через возврат 6/7 | Территориальная (0% на иностранный доход, 25% на местный) |
| Эффективный налог на прибыль | ~5% (после возврата) | 0% (иностранный доход) |
| Сложность налогообложения | Высокая (холдинг + операционная компания + возврат) | Средняя (определение источника дохода) |
| НДС | 18% | 7% ITBMS |
| Стоимость регистрации компании | 2 500–5 000 € (две компании) | 2 000–5 000 $ |
| Ежегодное обслуживание | 3 600–7 200 € в год (учёт по двум компаниям) | 800–1 500 $ в год |
| Член ЕС | Да (с 2004 года) | Нет |
| SEPA | Да (напрямую) | Нет (только SWIFT) |
| Stripe (полноценный режим ЕС) | Да (в полном объёме) | Недоступен |
| Еврозона | Да (EUR) | Нет (USD) |
| Шенген | Да | Нет |
| Регулирование iGaming | MGA (лидер в ЕС) | Признанного режима нет |
| Репутация у банков | Регулирование ЕС, без пятен | Шлейф «Панамского досье» |
| Стоимость жизни | Высокая (~2 000–3 000 € в месяц) | Низкая (~1 500 $ в месяц) |
| Язык | Мальтийский и английский (двуязычная страна) | Испанский |
Возврат по правилам ЕС или территориальный офшор
И Мальта, и Панама дают низкую эффективную ставку, но механизмы и их последствия для вашего бизнеса различаются радикально.
Мальта: 35% сразу, 6/7 возвращают
Мальтийская операционная компания платит 35% налога с прибыли. Затем акционеры (обычно через холдинговую компанию) подают на возврат 6/7, и эффективная ставка выходит около 5%. Для этого нужны две компании, раздельный учёт и официальные заявления на возврат. Возврат выплачивают в течение 14 дней после подачи полной заявки, а при проверке этот срок могут продлить на 12 месяцев. Механизм соответствует праву ЕС и признан Судом ЕС. Но удар по денежному потоку вполне ощутимый: 35% вы платите сразу, а возврата ждёте неделями.
Панама: 0% на иностранный доход, 25% на местный
Панама освобождает от налога доход из иностранных источников. Если весь ваш доход признан иностранным, ставка действительно 0%. Местный доход облагается по ставке 25%. Классификацию дохода могут оспорить, а в стране вашего налогового резидентства могут действовать правила КИК. Но главная проблема в инфраструктуре, а не в ставке: нет SEPA, нет Stripe, банки настороженно относятся к Панаме после «Панамского досье». Когда каждая операция обходится дороже, привлекательность 0% быстро тает.
Для бизнеса, который работает с ЕС, мальтийские 5% с полной инфраструктурой выгоднее панамских 0% с постоянными препятствиями. Если клиенты в Америке, а европейских нет вовсе, низкие расходы Панамы и долларовая экосистема могут оказаться разумным решением. Какая модель подойдёт, решает ваш рынок.
Финансовая инфраструктура: внутри ЕС и за его пределами
Мальта: вся финансовая экосистема ЕС
Прямой доступ к SEPA и мгновенные переводы в евро. Полноценный Stripe для ЕС с НДС OSS. Строгое регулирование через MFSA (Управление финансовых услуг Мальты). Банковский счёт открывается дольше, чем в некоторых других странах ЕС, но после открытия всё работает стабильно. В экосистеме iGaming есть специализированные платёжные провайдеры и банки, давно работающие с отраслью. Бизнес, ориентированный на ЕС, получает здесь всю нужную финансовую инфраструктуру.
Панама: только SWIFT, Stripe недоступен
Доступа к SEPA нет. Все переводы в Европу идут через SWIFT (2–5 дней, 15–50 $ за операцию). Stripe в Панаме не работает. После «Панамского досье» европейские банки часто отклоняют или задерживают операции с панамскими компаниями. Для открытия счёта нужна углублённая проверка KYC, и процесс может растянуться на несколько недель. Если ваши клиенты в Европе, сложности с платежами будут серьёзными и постоянными.
ВНЖ и переезд: два разных подхода
Если вы думаете о переезде вслед за компанией, вид на жительство становится одним из главных вопросов. Программы у Мальты и Панамы устроены по-разному.
Мальта: ВНЖ в ЕС и свободное передвижение по Шенгену
Граждане ЕС переезжают на Мальту свободно. Для остальных есть две программы: Global Residence Programme (GRP) и Malta Permanent Residence Programme (MPRP). GRP даёт фиксированную ставку 15% на иностранный доход, переведённый на Мальту, но не меньше 15 000 € налога в год. MPRP требует покупки недвижимости от 375 000 € или аренды от 14 000 € в год, а также 60 000 € административного сбора и 37 000 € взноса государству. С мальтийским ВНЖ можно ездить по Шенгенской зоне по правилу 90/180.
Панама: Friendly Nations Visa, но вне ЕС
По программе Friendly Nations Visa граждане ряда стран (в списке, например, Франция, Бельгия и Канада) получают постоянный ВНЖ сравнительно легко. С 2021 года нужна работа в панамской компании или недвижимость дороже 200 000 $. Это быстрее и дешевле мальтийских программ. Но панамский ВНЖ не даёт доступа ни к Шенгену, ни к ЕС.
Повседневная жизнь и инфраструктура
Помимо налогов и банков, Мальта и Панама сильно различаются по стоимости жизни, климату и деловой среде.
Мальта: маленький европейский остров и центр iGaming
Площадь Мальты 316 км², население 520 000 человек. Климат средиземноморский и приятный, английский здесь государственный язык, а среди экспатов много людей из iGaming и финтеха. Жизнь за последние годы заметно подорожала: закладывайте около 2 500 € в месяц. Маленький размер острова кому-то удобен (всё рядом), а кому-то мешает: замкнутость и небольшой местный рынок. Аэропорт Мальты хорошо связан с Европой.
Панама: дешевле, но быт попроще
Жизнь в Панама-Сити в 2–3 раза дешевле, чем на Мальте. Приличная квартира стоит 800–1 500 $ в месяц, еда, транспорт и услуги доступны по цене. Климат тропический, жаркий и влажный круглый год, с выраженным сезоном дождей (май–ноябрь). Инфраструктура в столице нормальная, за её пределами неровная. Без испанского не обойтись. Разница во времени с Европой 7–8 часов, и созвоны в реальном времени с европейскими клиентами даются тяжело.
Кому подойдёт Мальта, а кому Панама
Мальта подойдёт, если...
- ✓ вы работаете в iGaming, финтехе или крипте
- ✓ выручка оправдывает расходы на холдинговую структуру
- ✓ вам нужны SEPA и европейский Stripe
- ✓ вы хотите англоязычную среду внутри ЕС
Панама подойдёт, если...
- ✓ весь ваш доход (100%) приходит из иностранных источников
- ✓ вы выставляете счета в основном в Америке
- ✓ низкая стоимость жизни для вас в приоритете
- ✓ доступ к рынку ЕС вам не нужен
0% без сложного возврата и без офшорных рисков
Латвия даёт эффективную ставку Панамы (0%) при инфраструктуре ЕС, как на Мальте, и обходится без сложностей обеих моделей.
| Критерий | Мальта | Панама | Латвия |
|---|---|---|---|
| Налог на реинвестированную прибыль | 35% (возврат только при распределении) | 0% (только иностранный доход) | 0% (любой доход) |
| Сложность | Высокая (холдинг + возврат) | Средняя (территориальный принцип) | Низкая (отложенный налог на прибыль) |
| ЕС / SEPA / Stripe | Да / Да / Да | Нет / Нет / Нет | Да / Да / Да |
| Репутация у банков | Чистая (ЕС) | Подмоченная | Чистая (ЕС) |
| Стоимость регистрации | 2 500–5 000 € | 2 000–5 000 $ | Рассчитывается индивидуально |
| Стоимость жизни | Высокая (~2 000–3 000 €) | Низкая (~1 500 $) | Низкая (~1 200–1 800 €) |
В Европе есть страна с 0% налога на реинвестированную прибыль, стабильными банками и сопровождением на русском языке
И это не Эстония, не Ирландия и не Дубай.
Почему Латвия выигрывает у обеих стран
0% без мальтийского возврата 6/7
Отложенный налог на прибыль в Латвии сразу даёт 0% на реинвестированную прибыль. Не нужны ни холдинговая, ни операционная компания, ни заявления на возврат, ни ожидание выплаты. Налог просто не возникает, пока вы не распределяете прибыль. Для растущего бизнеса это гораздо проще мальтийского механизма возврата, а эффективная ставка при этом ниже.
Ставка Панамы с инфраструктурой ЕС
Латвия берёт те же 0% с реинвестированной прибыли, что и Панама, но остаётся полноправным членом ЕС: прямой доступ к SEPA, Stripe для ЕС, НДС OSS, Шенген, соответствие стандартам ОЭСР. Никаких ограничений по источнику дохода, никакой банковской стигмы, никакого риска дерискинга. Вы получаете налоговое преимущество офшора без его минусов.
Текущие расходы втрое ниже мальтийских
Мальта: регистрация 2 500–5 000 €, бухгалтерия 300–600 € в месяц, две компании, первый год обходится в 6 000–12 000 €. В Латвии нужна одна компания, а стоимость регистрации и бухгалтерии мы рассчитываем под ваш проект после первого разговора. Инфраструктура ЕС у вас та же.
Европейский уровень жизни по разумной цене
Жизнь в Риге стоит примерно столько же, сколько в Панама-Сити (~1 200–1 800 € в месяц), но с европейской медициной, безопасностью и культурой. Островная жизнь на Мальте всё дорожает (2 000–3 000 € в месяц), а Рига остаётся одной из самых доступных столиц ЕС. Четыре времени года, современный город, больше 80 авианаправлений по Европе.
Сравните подробнее:
Частые вопросы
Как работает мальтийская система возврата налога?
Номинальная ставка налога на прибыль на Мальте 35%. Но акционеры-нерезиденты могут вернуть 6/7 налога, который заплатила компания, и эффективная ставка опускается примерно до 5%. Механизм законный и соответствует директивам ЕС, но для него нужна холдинговая структура минимум из двух компаний, бухгалтер, который специализируется на Мальте, и регулярные формальности. Автоматически возврат не происходит. Его выплачивают в течение 14 дней после подачи полной заявки, а для проверки налоговая может продлить этот срок на 12 месяцев.
Правда ли, что в Панаме налог 0%?
В Панаме действует территориальный принцип: налогом облагается только доход из панамских источников (по ставке 25%), иностранный доход освобождён. Но если у вас в Панаме есть сотрудники, офис или клиенты, доход могут признать местным. Кроме того, страна, где живёт конечный бенефициар, может обложить этот доход по правилам КИК. Поэтому 0% зависит от условий и легко теряется.
Где дешевле открыть компанию: на Мальте или в Панаме?
Регистрация дешевле в Панаме: 2 000–5 000 $ против 2 500–5 000 € за мальтийскую связку из холдинговой и операционной компании. Ежегодные расходы в Панаме тоже ниже: 800–1 500 $ в год против 3 600–7 200 € в год за учёт по двум компаниям на Мальте. Зато Мальта даёт доступ к ЕС, SEPA, Stripe и регулируемую среду, чего Панама предложить не может.
Где проще с банками: на Мальте или в Панаме?
На Мальте, и разница заметная. Как член ЕС, Мальта даёт прямой доступ к SEPA, Stripe для ЕС и обычное европейское банковское обслуживание. Панама после «Панамского досье» столкнулась с дерискингом: многие европейские банки отказываются проводить операции с панамскими компаниями, Stripe недоступен, а все переводы идут через SWIFT. Для работы с Европой банковская инфраструктура Мальты намного сильнее.
Что выгоднее: эффективные 5% на Мальте или 0% в Панаме?
Зависит от вашего рынка. Панамские 0% действуют только для дохода из иностранных источников, а доступа к ЕС, SEPA и Stripe там нет, и с банками бывают трудности. Мальтийские 5% (через возврат 6/7) включают полный доступ к ЕС, SEPA, Stripe, НДС OSS и MGA для iGaming. Для бизнеса, ориентированного на ЕС, разрыв в инфраструктуре обычно стоит дороже, чем разница в 5% налога. Если клиентов в ЕС нет и вы работаете на Америку, Панама может подойти лучше.
Какая страна лучше для iGaming?
Мальта, без вариантов. MGA (Управление по азартным играм Мальты) считается самым признанным игорным регулятором Европы, вокруг него сложилась плотная экосистема операторов iGaming, сервисных компаний и профильных специалистов. В Панаме нет сопоставимого режима регулирования азартных игр с международным признанием. В iGaming по умолчанию выбирают Мальту.
Есть ли вариант лучше Мальты и Панамы?
Для бизнеса, ориентированного на ЕС, есть: Латвия. Реинвестированная прибыль облагается там по ставке 0%, без сложного мальтийского возврата и без территориальных ограничений Панамы. Латвия входит в ЕС, еврозону, SEPA, Шенген и ОЭСР. Цену регистрации и бухгалтерии мы называем письменно, когда разберём ваш проект. Не нужна связка из холдинговой и операционной компании, нет задержек с возвратом, нет проблем с банками. Сравнения Мальта или Латвия и Панама или Латвия разбирают обе пары подробно.
Это сравнение Мальты и Панамы показывает два противоположных подхода к налоговой оптимизации. Подробный разбор каждой страны смотрите в материалах Мальта или Латвия и Панама или Латвия. Также пригодятся сравнения Литва или Мальта и Панама или Португалия.