Эстония или Португалия: где открыть компанию после отмены NHR (0% против 19%)
Где открыть компанию, в Эстонии или Португалии, во многом решила одна перемена: в 2024 году Португалия закрыла режим NHR и лишилась главного налогового аргумента. Эстония по-прежнему берёт 0% с реинвестированной прибыли. Обе страны в ЕС. Для предпринимателя, который считает налоги, расклад стал совсем другим.
Почему предприниматели сравнивают Эстонию и Португалию
Обе страны входят в ЕС, в обеих работают SEPA и Stripe. Но после того как Португалия в 2024 году закрыла режим NHR, налоговые условия двух стран сильно разошлись.
Эстония: модель 0% на реинвестированную прибыль без перемен
Эстонская модель отложенного налога на прибыль действует с 2000 года: 0% на реинвестированную прибыль, налог платится только при распределении. Вместе с электронным резидентством (e-Residency), которое позволяет управлять компанией удалённо, это предсказуемая и прозрачная налоговая система. Модель соответствует правилам ЕС и признана ОЭСР. Однако ставка при распределении в 2025 году выросла до 22%, а жизнь в Таллине заметно подорожала.
Португалия: NHR закрыт, 19% налога на прибыль остались
Тысячи предпринимателей и цифровых кочевников приехали в Португалию ради режима NHR (Non-Habitual Resident), который давал фиксированный налог 20% на подходящие доходы. Для новых заявителей его закрыли в 2024 году. Без NHR стандартный налог на прибыль в Португалии составляет 19% (15% с первых 50 000 € для малых компаний), а подоходный налог доходит до 48%. Жить в Португалии по-прежнему хорошо: образ жизни, климат, растущая IT-среда. А вот налогового преимущества больше нет.
Эстония или Португалия: полное сравнение
| Критерий | Эстония | Португалия |
|---|---|---|
| Налоговая система | Отложенный налог на прибыль (0% при реинвестировании / 22% при распределении) | Стандартный налог на прибыль 19% (15% с первых 50 000 € для малого бизнеса) |
| Налог на реинвестированную прибыль | 0% | 19% |
| Налог на распределённую прибыль | 22% (с 2025 года) | 19% налога на прибыль + 28% налога на дивиденды у источника |
| Режим NHR | Не применяется | Закрыт в 2024 году |
| Подоходный налог | 22% фиксированный | До 48% (прогрессивная шкала) |
| НДС | 24% | 23% |
| Регистрация компании | 200-500 € (OÜ) | 1 000-3 000 € (Lda) |
| Бухгалтерия | 200-400 € в месяц | 250-500 € в месяц |
| Валюта | Евро (еврозона) | Евро (еврозона) |
| Членство в ЕС | Да (с 2004 года) | Да (с 1986 года) |
| SEPA | Да (напрямую) | Да (напрямую) |
| Stripe | Да (полный режим ЕС) | Да (полный режим ЕС) |
| Шенген | Да | Да |
| ОЭСР | Да | Да |
| Стоимость жизни | ~1 800-2 500 € в месяц (Таллин) | ~1 800-2 800 € в месяц (Лиссабон) |
| Климат | Холодная зима, мягкое лето | Мягкий круглый год, 300+ солнечных дней |
| IT-экосистема | Сильная (Wise, Bolt, Pipedrive) | Растущая (Web Summit, IT-сцена Лиссабона) |
Жизнь после NHR: 0% против 19%
Без NHR налоговые условия Португалии для предпринимателей изменились по существу. Разрыв с эстонской моделью отложенного налога сейчас больше, чем когда-либо.
Эстония: 0% на реинвестированную прибыль с 2000 года
Эстонская модель отложенного налога на прибыль стабильно работает больше 25 лет. Если компания реинвестирует 150 000 € годовой прибыли, налог равен 0 €. Та же компания в Португалии заплатит 28 500 € (19%). За 5 лет реинвестирования в Эстонии остаётся на 142 500 € больше капитала для роста. Правило прозрачное: налог платится только при распределении прибыли (22%). Это не специальный режим со сроком действия, и политического риска, что его отменят, нет.
Португалия: 19% налога на прибыль и никакой страховки в виде NHR
Без NHR налог на прибыль в Португалии составляет 19% со всей прибыли (15% с первых 50 000 € для малых компаний). Дивиденды облагаются подоходным налогом по фиксированной ставке 28% или по шкале до 48%, если включить их в общий доход. Если предприниматель зарабатывает через португальскую компанию и выплачивает себе прибыль, общая налоговая нагрузка легко превышает 40%. У режима, который пришёл на смену NHR (IFICI), условия строже, и подходит он гораздо меньшему кругу людей.
Урок NHR: специальные налоговые режимы отменяют. Эстонские 0% на реинвестированную прибыль закреплены в налоговом законе как общая система, а не как временная льгота. В Латвии устройство то же, поэтому её модель так же устойчива к политическим переменам.
e-Residency или классическая администрация
Эстония известна как мировой лидер цифрового госуправления. Португалия продвинулась в этом направлении, но её модель остаётся более традиционной. Для предпринимателя разница заметна прежде всего в скорости и количестве бумаг.
Эстония: всё онлайн, от регистрации до бухгалтерии
С e-Residency OÜ регистрируют за несколько дней, не приезжая в страну. Эстонская цифровая ID-карта открывает доступ ко всем государственным онлайн-сервисам: торговому регистру, налоговым декларациям, электронной подписи. Рынок поставщиков услуг (Xolo, 1Office, e-Residency Hub) давно сложился. Для цифровых кочевников и предпринимателей без постоянного офиса это реальный плюс. Но удалённая регистрация не освобождает от требования реального присутствия, если его предъявляет страна вашего резидентства.
Португалия: администрация меняется, но остаётся громоздкой
Часть процедур в Португалии перевели в онлайн (портал Finanças, получение NIF через интернет для нерезидентов из ЕС), но всё равно это сложнее, чем в Эстонии. Для регистрации Lda обычно нужен нотариус или визит в Empresa na Hora. Бухгалтерия обязательна и регулируется строже. Административные сроки дольше. Если вам важны скорость и простота, по цифровым сервисам Португалия уступает Эстонии.
Общее у двух стран: обе в ЕС, у обеих прямой доступ к SEPA, полноценный Stripe ЕС и выход на единый рынок. По сравнению со странами вне ЕС это серьёзное преимущество. Однако e-Residency не решает налоговый вопрос, а Португалия лишилась преимущества NHR.
Стабильность и предсказуемость: критерий, о котором часто забывают
Если вы планируете на 5-10 лет, стабильность налоговых правил важна не меньше самой ставки. И у Эстонии, и у Португалии здесь есть слабые места.
Эстония: ставка выросла, и это настораживает
В 2025 году Эстония подняла ставку на распределённую прибыль с 20% до 22%. Это первое заметное повышение с момента введения модели в 2000 году, и новые повышения не исключены. Модель остаётся привлекательной, но рост ставки осложняет долгосрочное планирование. Те, кто выбирал Эстонию ради 20%, теперь закладывают в расчёты 22%.
Португалия: NHR закрыли в одночасье
1 января 2024 года Португалия закрыла режим NHR для новых заявителей после нескольких месяцев политических и общественных споров. Тысячи предпринимателей и экспатов, которые строили свою стратегию на NHR, столкнулись с резкой переменой. Режим, пришедший на смену (IFICI), гораздо строже. Льготный режим держится, пока его поддерживает политика, и исчезает, когда общественное мнение поворачивается против него.
У Латвии та же модель, что и у Эстонии, но ставка на распределённую прибыль держится на 20% с 2018 года. Это стандартная система налогообложения, закреплённая в налоговом законе Латвии и соответствующая директивам ЕС. Внезапных отмен не было, повышений не объявлено.
Где выигрывает Португалия: климат и качество жизни
Налогового преимущества у Португалии больше нет, но по качеству жизни она по-прежнему среди самых сильных стран Европы.
Климат и качество жизни
В Португалии больше 300 солнечных дней в году, мягкая зима, пляжи на Атлантике и спокойный европейский ритм. В Лиссабоне и Порту сильная гастрономия, насыщенная культурная жизнь и растущее международное сообщество. Если для вас на первом месте качество жизни и вы готовы платить более высокие налоги, Португалия остаётся одним из лучших мест для жизни в Европе.
Растущая IT-экосистема
В Лиссабоне проходит Web Summit, одна из крупнейших технологических конференций в мире. Город стал центром для стартапов и удалённых специалистов, растёт и IT-сцена Порту. По-английски здесь говорят многие. Гражданам стран вне ЕС подходят виза D7 (пассивный доход) и виза D8 для удалённой работы. Но за всё это приходится платить стандартные португальские 19% налога на прибыль, а не эстонские 0%.
Разделите бизнес и место жизни
Многие предприниматели поступают так: живут там, где нравится, а компанию регистрируют там, где это выгоднее по налогам.
Жить в Лиссабоне, компанию открыть в Латвии
Гражданин ЕС может жить в любой стране Союза, а компанию зарегистрировать в другой. Многие выбирают Португалию для жизни, а Латвию или Эстонию для бизнеса. Вы живёте под лиссабонским солнцем, а компания платит 0% налога с реинвестированной прибыли. Личные налоги зависят от страны вашего резидентства, но выгода на уровне компании остаётся очевидной.
Налоговое резидентство решает многое
Если вы налоговый резидент Португалии, вы платите там подоходный налог со всех доходов в мире, включая дивиденды от иностранной компании из ЕС. Экономия на уровне компании (0% на реинвестированную прибыль в Латвии против 19% в Португалии) действует, только пока компания остаётся налоговым резидентом Латвии. Выбирайте страну компании и страну своего проживания отдельно, а затем проверьте, что компанией действительно управляют там, где она зарегистрирована.
Есть вариант выгоднее обоих
Одна страна сочетает эстонскую модель 0% на реинвестированную прибыль со стабильными ставками, более низкими расходами и той же инфраструктурой ЕС, что и в Португалии. И без риска, что льготу закроют, как NHR.
| Критерий | Эстония | Португалия | Латвия |
|---|---|---|---|
| Налог на реинвестированную прибыль | 0% | 19% | 0% (с любых доходов) |
| Налог при распределении прибыли | 22% (с 2025 года) | 19% + 28% налога у источника | 20% (без изменений) |
| ЕС / еврозона | Да / да | Да / да | Да / да |
| SEPA / Stripe | Да / да | Да / да | Да / да |
| Шенген / ОЭСР | Да / да | Да / да | Да / да |
| Регистрация компании | 200-500 € | 1 000-3 000 € | Рассчитывается индивидуально |
| Бухгалтерия | 200-400 € в месяц | 250-500 € в месяц | Рассчитывается индивидуально |
| Стоимость жизни | Высокая (Таллин дорожает) | Растёт (Лиссабон) | Умеренная (Рига, на 30-40% дешевле Парижа) |
| Динамика ставки налога на прибыль | Растёт | Снижается: 19% в 2026 году, 17% с 2028 года | Держится на 20% |
Есть европейская страна с 0% налога на реинвестированную прибыль, стабильными банками и сопровождением на русском языке
И это не Эстония, не Ирландия и не Дубай.
Почему Латвия выигрывает у обеих
0% на реинвестированную прибыль без эстонского роста ставок
Латвийский отложенный налог на прибыль устроен так же, как эстонский, с одним отличием: ставка при распределении по-прежнему 20%, а Эстония в 2025 году перешла на 22%. Тем, кто планирует на годы вперёд, Латвия даёт самую стабильную версию этой модели.
Нет риска специального режима, как с португальским NHR
В Латвии 0% на реинвестированную прибыль это общая налоговая система, а не временная льгота. Норма закреплена в налоговом законе, соответствует правилам ЕС и признана ОЭСР. Её нельзя закрыть для новых заявителей, как закрыли NHR в Португалии: это базовый порядок налогообложения компаний. Для долгосрочного планирования такая устойчивость даёт серьёзное преимущество.
Расходы ниже, чем в Эстонии и Португалии
В Португалии регистрация стоит 1 000-3 000 €, бухгалтерия 250-500 € в месяц; в Латвии и то и другое мы оцениваем под ваше дело. Аренда в Риге 500-900 € в месяц (в Лиссабоне 1 200-2 000 €). С каждым годом разница растёт, и в бизнесе остаётся больше денег. Инфраструктура при этом та же: ЕС, SEPA, Stripe.
Подходит цифровому бизнесу с клиентами в ЕС
SaaS, e-commerce, консалтинг для европейских клиентов. Такой бизнес получает в Латвии всё нужное сразу: 0% налога на реинвестированную прибыль, прямой доступ к SEPA, полноценный Stripe ЕС, VAT OSS и низкие операционные расходы. По международным членствам у Латвии 6 из 6 (ЕС, еврозона, Шенген, ОЭСР, НАТО, ЕЭЗ). Из Риги airBaltic летает больше чем в 80 городов Европы.
Подробные сравнения:
Частые вопросы
Можно ли с эстонской e-Residency действительно открыть компанию удалённо?
Да, с e-Residency можно полностью онлайн открыть и вести OÜ (компанию с ограниченной ответственностью). Но налогового резидентства в Эстонии e-Residency не даёт: налоги вы платите в стране, где живёте. Чтобы действительно пользоваться 0% на реинвестированную прибыль, нужно налоговое резидентство, и схема получается заметно сложнее, чем ожидают те, кто собирался просто «открыть компанию в Эстонии».
Действует ли ещё режим NHR в Португалии?
Нет. Для новых заявителей NHR закрыли в 2024 году. У режима, который пришёл ему на смену (IFICI), условия строже. Без NHR действуют стандартные ставки: 19% налога на прибыль и до 48% подоходного налога. В Эстонии и Латвии налог на прибыль компаний ниже по самому устройству системы.
Насколько эстонские 0% выгоднее португальских 19%?
Компания, которая реинвестирует 100 000 € в год, в Эстонии экономит по сравнению с Португалией 19 000 € ежегодно. За 5 лет это 95 000 € дополнительного капитала для роста. Эстония берёт налог 22% только при распределении прибыли. В Латвии та же модель 0%, а при распределении стабильно 20%.
Где дешевле открыть компанию: в Эстонии или в Португалии?
Регистрация дешевле в Эстонии: 200-500 € за OÜ против 1 000-3 000 € за Lda в Португалии. Бухгалтерия стоит 200-400 € в месяц в Эстонии и 250-500 € в Португалии. Жизнь в Лиссабоне и Порту обычно дороже, чем в Таллине. Если на старте нужен минимальный бюджет, Эстония доступнее.
Работают ли SEPA и Stripe в обеих странах?
Да. Обе страны входят в ЕС и еврозону, SEPA работает напрямую, Stripe доступен в полном режиме ЕС. Все крупные платёжные сервисы работают и там, и там. В Латвии доступ такой же. По платёжной инфраструктуре все три страны равны.
Выгодна ли Португалия для предпринимателей в 2026 году?
Для жизни да, безусловно. Климат, культура, безопасность и растущая IT-среда делают Португалию одним из лучших мест для жизни в Европе. Но с точки зрения налогов после отмены NHR это обычная страна с налогом на прибыль 19%. Если держать компанию в Латвии или Эстонии, а жить в Португалии, вы получаете сильные стороны обеих стран.
Есть ли вариант выгоднее обеих стран?
Да. Латвия предлагает ту же модель 0% на реинвестированную прибыль, что и Эстония, но со стабильными ставками, более низкими расходами и без риска отмены режима. Сравнения «Эстония или Латвия» и «Португалия или Латвия» разбирают это подробно.
Это сравнение Эстонии и Португалии учитывает ситуацию после отмены NHR. Продолжение темы: Эстония или Латвия и Португалия или Латвия. Другие сравнения: Эстония или Ирландия и Эстония или Мальта.